OpenAI’ın Gelir Hızı Önceki Tahminin 20 Milyar Dolar Altında Kaldı
OpenAI’ın yıllıklandırılmış geliri yaklaşık 50 milyar dolara ulaştı.
OpenAI’ın yatırımcılara verdiği son bilgiye göre şirketin eylül ayı üzerinden hesaplanan yıllıklandırılmış geliri yaklaşık 50 milyar dolar seviyesine ulaştı. Rakam, şirketin yılın başında yaklaşık 20 milyar dolar seviyesinde bulunan yıllıklandırılmış gelirinin güçlü biçimde büyüdüğünü gösterirken, daha önce basına yansıyan yaklaşık 70 milyar dolarlık rakamla arasındaki fark da dikkat çekiyor.
Buradaki kritik nokta, 50 milyar dolarlık yeni rakamın OpenAI’ın 20 milyar dolar gelir kaybettiği anlamına gelmemesi. İki rakam arasındaki farkın önemli bölümü, yıllıklandırılmış gelirin nasıl hesaplandığına ve hangi satışların bu hesaba dahil edildiğine dayanıyor.
OpenAI Yıl Başından Bu Yana Hızlı Büyüdü
OpenAI’ın yılın başında yaklaşık 20 milyar dolar seviyesinde olan yıllıklandırılmış geliri, eylül ayı verileri üzerinden yaklaşık 50 milyar dolara çıktı.
Bu artış, ChatGPT ve şirketin diğer yapay zeka hizmetlerinin ticari büyümesinin sürdüğünü gösteriyor. Ancak yıllıklandırılmış gelir, şirketin bir yıl içinde kesin olarak elde ettiği muhasebeleştirilmiş geliri ifade etmiyor. Belirli bir dönemdeki gelir performansının yıllık ölçeğe taşınmasıyla oluşturulan bir gösterge olarak kullanılıyor.
Bu nedenle özellikle hızlı büyüyen yapay zeka şirketlerinin karşılaştırılmasında kullanılan hesaplama yöntemi, ortaya çıkan rakamları önemli ölçüde değiştirebiliyor.
70 Milyar Dolarlık Rakam Neden Farklıydı?
OpenAI için daha önce yatırımcılara aktarılan ve basına yansıyan rakamın 70 milyar dolara yaklaştığı belirtilmişti.
Yeni yaklaşık 50 milyar dolarlık rakamın daha düşük görünmesinin arkasında ise gelir performansındaki ani bir bozulmadan çok hesaplama yöntemleri arasındaki farklılık bulunuyor.
Reuters’a konuşan kaynağa göre OpenAI, bulut ortakları üzerinden gerçekleştirilen bazı satışları yıllıklandırılmış gelir hesabına dahil etmiyor. Anthropic ise benzer satışları kendi hesaplamasına dahil ediyor.
Dolayısıyla iki şirketin açıkladığı veya yatırımcılara sunduğu yıllıklandırılmış gelir rakamlarını doğrudan karşılaştırmak, aynı gelir tanımının kullanılmaması halinde yanıltıcı sonuçlar verebiliyor.
OpenAI ve Anthropic Karşılaştırması Daha Karmaşık Hale Geliyor
AI pazarındaki rekabet yalnız model performansı ve kullanıcı sayısı üzerinden yürümüyor. OpenAI ile Anthropic’in gelir büyüklükleri de yatırımcıların yakından takip ettiği göstergelerden biri haline geliyor.
Reuters’ın aktardığı verilere göre Anthropic’in yıllıklandırılmış geliri temmuz ayında 65 milyar doların üzerine çıktı. Ancak OpenAI ve Anthropic farklı gelir kalemlerini hesaplamalarına farklı biçimde dahil ediyorsa, yüzeyde görülen iki rakam şirketlerin ticari büyüklüğünü birebir karşılaştırmak için tek başına yeterli olmayabilir.
Bu ayrım, özellikle AI şirketlerinin iş modellerinin klasik yazılım şirketlerinden daha karmaşık hale gelmesiyle önem kazanıyor. Doğrudan müşteriye yapılan satışlar, kurumsal API kullanımı ve bulut sağlayıcıları üzerinden gerçekleşen satışların gelir hesabına hangi yöntemle dahil edildiği, ortaya çıkan yıllıklandırılmış rakamı değiştirebiliyor.
AI Şirketlerinde Gelir Metriği Daha Kritik Hale Geliyor
OpenAI ve Anthropic’in gelecekte olası halka arz süreçlerine hazırlanması, kullanılan finansal metriklerin önemini daha da artırıyor.
Halka açık piyasalarda yatırımcılar şirketlerin büyümesini karşılaştırırken yalnız toplam gelir rakamına bakmıyor; gelirin kaynağı, sürdürülebilirliği, büyüme hızı ve kullanılan hesaplama yöntemi de değerleme üzerinde etkili oluyor.
Bu nedenle AI şirketlerinin yıllıklandırılmış gelir gibi performans göstergelerini hangi tanımlarla sunduğu daha fazla sorgulanabilir hale geliyor. Aynı kavram altında farklı gelir kalemlerinin hesaba katılması, şirketler arası karşılaştırmalarda önemli farklar yaratabiliyor.
OpenAI örneğindeki yaklaşık 20 milyar dolarlık fark, bu sorunun ne kadar büyük rakamlara ulaşabileceğini gösteriyor.
50 Milyar Dolar Gelir Düşüşü Anlamına Gelmiyor
Haberde özellikle korunması gereken ayrım da burada ortaya çıkıyor.
Yaklaşık 70 milyar dolar olarak daha önce aktarılan rakam ile bugün açıklanan yaklaşık 50 milyar dolar arasında doğrudan bir gelir kaybı ilişkisi bulunmuyor. Rakamlar farklı hesaplama yaklaşımlarına dayanıyor.
OpenAI’ın kendi büyüme eğilimine bakıldığında ise yıllıklandırılmış gelirin yıl başındaki yaklaşık 20 milyar dolardan eylül itibarıyla yaklaşık 50 milyar dolara yükselmesi söz konusu.
Bu nedenle gelişmenin odağı OpenAI’ın gelirinin gerilemesinden çok, hızla büyüyen AI şirketlerinin performansının hangi metriklerle ve hangi hesaplama yöntemleriyle ölçüldüğü olmalı.
OpenAI haberindeki en önemli ayrıntı 50 milyar dolarlık rakamın kendisinden çok, bu rakamın nasıl hesaplandığı.
AI şirketleri çok hızlı büyüyor ve iş modelleri klasik abonelik yazılım şirketlerinden daha fazla katman içeriyor. Doğrudan satışlar, API kullanımı ve bulut ortakları üzerinden yapılan işlemler aynı şirketin ticari performansını farklı şekillerde gösterebiliyor. Bu nedenle yıllıklandırılmış gelir gibi tek bir başlık altında verilen rakamlar, şirketler arasında ortak bir hesaplama standardı kullanılmadığında yanıltıcı hale gelebilir.
OpenAI’ın yıl başında yaklaşık 20 milyar dolar seviyesinden 50 milyar dolara ulaşmış olması hâlâ çok güçlü bir büyüme gösteriyor. Buna karşılık daha önce gündeme gelen yaklaşık 70 milyar dolarlık rakamla oluşan fark, AI şirketlerinin değerlemeleri büyüdükçe finansal şeffaflık ve metrik standardizasyonunun daha fazla önem kazanacağını gösteriyor.
OpenAI ve Anthropic gibi şirketlerin olası halka arzları gündeme geldikçe yatırımcıların yalnız “kaç milyar dolar gelir?” sorusuna değil, “bu gelir nasıl hesaplandı?” sorusuna da daha fazla odaklanması beklenebilir.
