Reddit Hisseleri AI Arama Endişesiyle Düştü
Reddit hisseleri yüzde 29 düştü.
Reddit hisseleri, şirketin Google’ın yapay zeka destekli arama özelliklerinin yönlendirme trafiğini azalttığına ilişkin açıklamalarının ardından 30 Ekim’de yüzde 29 değer kaybetti. Bu düşüş, Reddit’in halka arzından sonraki en sert günlük kayıplardan biri olurken hisseler bir yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine geriledi.
Borsa tepkisi, Reddit’in güçlü finansal sonuçlarına rağmen geldi. Şirketin 2026 üçüncü çeyrek geliri yıllık yüzde 53 artarak 895 milyon dolara ulaştı. Reklam geliri yüzde 54 büyüyerek 847 milyon dolar olurken net kâr yüzde 74 artışla 283 milyon dolara çıktı. Düzeltilmiş FAVÖK ise yüzde 70 artarak 402 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti.
ABD’de Kullanıcı Sayısı Geriledi
Reddit’in küresel günlük tekil aktif ziyaretçi sayısı üçüncü çeyrekte yüzde 12 artışla 130,3 milyona ulaştı. Haftalık tekil aktif ziyaretçi sayısı da yüzde 16 yükselerek 515,2 milyon oldu.
Ancak ABD’de tablo farklı seyretti. Reddit’in ABD’deki günlük tekil aktif ziyaretçi sayısı yıllık yüzde 2 azalarak 50,7 milyona geriledi. Uluslararası kullanıcı sayısı ise yüzde 24 artarak 79,6 milyona çıktı. ABD’de oturum açmadan Reddit’i kullanan günlük ziyaretçi sayısındaki düşüş yüzde 4 oldu.
Şirket yönetimi, arama motorlarından gelen trafiğin üçüncü çeyrekte belirgin biçimde gerilediğini ve düşüşün çeyreğin son bölümünde hızlandığını açıkladı.
Reddit CEO’su Steve Huffman, şirketin mevcut değerlendirmesinde Google’ın AI Overviews ve AI Mode özelliklerini en önemli etkenlerden biri olarak gördüklerini söyledi. Huffman’a göre yapay zeka yanıtları bağlantıları arama sonuçlarında daha aşağı taşıyor ve kullanıcıların doğrudan Reddit’e geçişini azaltıyor.
Bu bağlantı Reddit yönetiminin değerlendirmesine dayanıyor. Trafik kaybının tamamının Google’ın yapay zeka özelliklerinden kaynaklandığını gösteren bağımsız bir ölçüm bulunmuyor.
Haftada Bir Milyondan Fazla Yönlendirme Kayboldu
Reddit’in açıkladığı en dikkat çekici veri ise ekim ayına ilişkin.
Şirket yönetimine göre arama motorlarından gelen trafik ekim boyunca haftada ortalama 1 milyondan fazla yönlendirme azaldı. Bu eğilimin aynı hızda sürmesi halinde Reddit, dördüncü çeyrekte toplam günlük tekil aktif kullanıcı sayısının mevcut 130 milyon seviyesinden düşük çift haneli oranda gerileyebileceğini öngörüyor.
Bu tahmin gerçekleşmiş kullanıcı kaybını göstermiyor. Reddit’in mevcut trafik eğilimlerinin devam etmesi halinde ortaya çıkabilecek dördüncü çeyrek senaryosunu ifade ediyor.
Şirket bu tabloya karşı kullanıcıların Reddit’e doğrudan gelmesini artıracak ürün stratejilerine ağırlık veriyor. Oturum açmış ve mobil uygulamayı kullanan kitlenin şirket açısından daha yüksek etkileşim ve gelir ürettiği belirtiliyor. Reddit’in üçüncü çeyrek sonuçlarına göre oturum açmış günlük kullanıcı sayısı ABD’de yıllık yüzde 1, uluslararası pazarlarda yüzde 11 büyüdü.
Google İle İlişki Sürüyor
Reddit ile Google arasındaki ilişki yalnız arama trafiğinden oluşmuyor. Reuters’a göre Reddit, Google ile bulut hizmetleri anlaşmasını 2029’a kadar uzattı ve üç yıllık dönem için 580 milyon dolarlık harcama taahhüdünde bulundu.
Bu durum, teknoloji ekosisteminde giderek daha belirgin hale gelen karmaşık bağı ortaya koyuyor. Bir platform aynı şirketin hem altyapı müşterisi hem veri kaynağı hem de arama trafiğine bağımlı yayıncısı olabiliyor.
Reddit vakasını önemli kılan asıl konu da burada ortaya çıkıyor. Şirket gelirini yüzde 53 artırıp 283 milyon dolar net kâr üretirken, arama trafiğindeki bozulma hisselerde tek günde yüzde 29 kayba yol açtı. Piyasa, güçlü mevcut finansallardan çok kullanıcı büyümesinin sürdürülebilirliğini ve Google gibi dış trafik kaynaklarına bağımlılığı fiyatladı.
Yapay zeka destekli arama sonuçları, kullanıcıların sorularına arama sayfasından ayrılmadan yanıt vermesini kolaylaştırdıkça Reddit, haber siteleri, inceleme platformları ve içerik üreticileri için eski trafik modeli yeniden şekilleniyor. Reddit’in üçüncü çeyrek verileri bu dönüşümün artık yalnız SEO veya yayıncılık tartışması olmadığını gösteriyor. Arama motorundan kaybolan trafik, kullanıcı büyümesine, gelir beklentilerine ve şirket değerlemesine doğrudan yansıyabilecek bir finansal risk haline geliyor.
